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開欄語：

2020年6月1日，中共中央、國務(wù)院正式公布《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》。5年來，海南全力以赴抓緊落實政策，推出了一系列首創(chuàng)政策，一大批“首單”“首發(fā)”相繼出爐，成為海南每一天都在奔跑的歷史見證。海南省融媒體中心即日起推出《“首”望自貿(mào)港》系列報道，以小切口聚焦海南自貿(mào)港建設(shè)中的“首例”“首單”“首發(fā)”，一起感受自貿(mào)港建設(shè)的“加速度”。

南海網(wǎng)、新海南客戶端記者 汪慧

更加開放、高效的金融市場環(huán)境對海南建設(shè)自貿(mào)港至關(guān)重要。《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》發(fā)布以來，金融領(lǐng)域一系列先行先試的政策舉措，為跨境投資與資產(chǎn)管理帶來了全新機遇。這其中，不得不提到備受境內(nèi)外投資者關(guān)注的QDLP和QFLP基金政策。

2020年，海南自貿(mào)港首支合格境外有限合伙人基金落地，開辟了海南自貿(mào)港QFLP通道。幾年來，海南不斷升級政策，推進其加快落地見效，截至目前已成立QFLP基金130支，累計跨境流入約20億美元。

從無到有：

打造自貿(mào)港國際合作和競爭新優(yōu)勢

“QFLP的落地，標志著海南自貿(mào)港金融對外開放取得新進展，為自貿(mào)港建設(shè)注入金融力量，也為各類基金在海南的發(fā)展樹立了標桿作用。”回顧2020年海南自貿(mào)港首支合格境外有限合伙人基金成功落地的情景，見證這項標志性金融業(yè)務(wù)的交通銀行海南省分行公司業(yè)務(wù)部/投資銀行部總經(jīng)理助理祁玲記憶猶新。

QFLP(Qualified Foreign Limited Partner)即合格境外有限合伙人，是指由外國企業(yè)參與設(shè)立外商投資股權(quán)投資企業(yè)，以非公開方式向境內(nèi)、外投資者募集資金，參與境內(nèi)非上市公司股權(quán)投資，為境外機構(gòu)入境投資進一步提供便利化路徑?！敖陙?，QFLP成為外資涉足中國資本市場、通過股權(quán)投資更好服務(wù)于中國實體經(jīng)濟的重要通道，也是吸引外商投資的重要工具。”祁玲介紹說。

海南QFLP政策，通俗地理解，就是允許境外符合條件的投資者，把資金集合到一起，通過在海南自貿(mào)港設(shè)立基金的形式，到中國境內(nèi)進行股權(quán)投資、風險投資等，作為一種新形態(tài)的跨境投資方式，這可以拓寬境內(nèi)投資渠道，更靈活地引入外資助力自貿(mào)港建設(shè)。

作為海南促進跨境投融資便利化的一項重要創(chuàng)新舉措，海南自貿(mào)港首支QFLP于5年前正式落地——2020年，交通銀行引進海南交銀國際科創(chuàng)盛興股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“交銀國際科創(chuàng)”）在?？诮瓥|新區(qū)完成注冊，成立海南自貿(mào)港首支合格境外有限合伙人（QFLP）基金。

據(jù)祁玲介紹，交銀國際科創(chuàng)盛興QFLP股權(quán)投資基金由交銀國際控股有限公司（以下簡稱“交銀國際控股”）、交銀國際股權(quán)投資管理（深圳）有限公司共同設(shè)立，規(guī)模約1億美元。該基金主要聚焦新一代信息技術(shù)、金融科技、高端裝備等在內(nèi)的新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，重點扶持國內(nèi)相關(guān)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。截至目前，交銀國際科創(chuàng)盛興QFLP股權(quán)投資基金已投資項目11個。

“在基金落地過程中，海南各部門提供了最大力度的支持?！逼盍峄仡櫟溃瑥慕汇y國際科創(chuàng)提交資料開始，省地方金融監(jiān)管局一天內(nèi)出具推薦函，省市場監(jiān)管局一周內(nèi)辦完工商注冊登記，當天交行海南省分行即完成外匯登記及開立資本金賬戶、托管賬戶手續(xù)，三周內(nèi)完成中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的備案。

值得一提的是，自2020年通過集團聯(lián)動落地了海南自貿(mào)港首支QFLP基金以來，交通銀行海南省分行搶抓自貿(mào)港建設(shè)機遇和基金政策優(yōu)勢，持續(xù)在探索園區(qū)金融服務(wù)“新方案”，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供新動能、新樣本。

2022年，該行聯(lián)動子公司交銀國際控股與海南省澄邁縣合作成立了海南海澄數(shù)字產(chǎn)業(yè)一期基金，為海南自貿(mào)港首支QFLP母基金，也是首支市縣級母基金，規(guī)模2.04億元，采用“母—子基金”投資方式運作，充分發(fā)揮杠桿效應和帶動作用放大基金總規(guī)模。截至今年3月，該基金已成功投資數(shù)字經(jīng)濟、大消費領(lǐng)域以及創(chuàng)業(yè)投資3支子基金，認繳規(guī)模達18億元，對創(chuàng)新自貿(mào)港重點園區(qū)融資模式、發(fā)揮財政資金引導作用、聚集社會資本支持海南自貿(mào)港建設(shè)，以及開源引流支持地方經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。

2023年，交通銀行海南省分行還聯(lián)動交銀投資與海南自貿(mào)港基金、海口市高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)投資基金等省市兩級基金發(fā)起設(shè)立了10億元債轉(zhuǎn)股基金，并成功落地2億元投資。

“從近幾年的探索和實踐成果來看，海南‘雙Q’基金政策從無到有、升級擴容，在助力自貿(mào)港打造國際合作和競爭新優(yōu)勢方面發(fā)揮了積極作用?！逼盍嵯蛴浾呓庾x道。

紅利釋放：

暢通跨境投資“雙向高速路”

在海南，QFLP與QDLP被簡稱“雙Q政策”，兩項政策在海南同時試點，猶如一對“親兄弟”，搭建起跨境投資的“雙向高速路”。

QFLP可以有效吸引想進入中國市場的外資基金，QDLP可以吸引有意投資國外的基金，跨境投資的雙向渠道暢通，加大了海南跨境投資的便利，也不斷吸引基金業(yè)態(tài)在海南的集聚。

基金紅利的釋放，離不開頂層設(shè)計的強力驅(qū)動。

從2020年的《海南省關(guān)于開展合格境外有限合伙人（QFLP）境內(nèi)股權(quán)投資暫行辦法》，到2022年的《關(guān)于外商投資股權(quán)投資企業(yè)有關(guān)事項的補充通知》，再到后續(xù)發(fā)布的《海南省關(guān)于開展合格境外有限合伙人（QFLP）余額管理制試點辦法》及其政策解讀，正式在洋浦地區(qū)試行QFLP余額管理制度，進一步擴大外商投資通道……近幾年，海南出臺了一系列相關(guān)政策，不斷加強政策集成、暢通政銀企對接合作，打造海南自貿(mào)港QFLP基金品牌，吸引國內(nèi)外基金管理機構(gòu)來瓊投資興業(yè)、集聚發(fā)展。

也是一次次的政策“升級”，塑造了海南QFLP基金相較于其他地區(qū)更為獨特、更具力度的優(yōu)勢。

對比境內(nèi)其他試點區(qū)域，海南QFLP不設(shè)聯(lián)審機制，企業(yè)申請設(shè)立流程最短，且所需提交材料較少。除滿足中國證券投資基金業(yè)協(xié)會關(guān)于私募基金登記備案的準入標準外，海南QFLP準入不再額外提高門檻。

內(nèi)外資無差別待遇、實行負面清單管理等優(yōu)勢也誠意滿滿。具體來看，海南對內(nèi)外資QFLP管理企業(yè)的要求一致，體現(xiàn)了公平原則，且允許“內(nèi)資管外資”和“外資管內(nèi)資”的業(yè)務(wù)模式。QFLP管理企業(yè)的投資范圍實行負面清單管理，除“七不準”外，其他領(lǐng)域皆可進行投資。

在企業(yè)最為關(guān)注的優(yōu)惠政策方面，QFLP業(yè)務(wù)已納入海南自由貿(mào)易港鼓勵類產(chǎn)業(yè)目錄，可享受15%企業(yè)所得稅率優(yōu)惠政策。

在跨境資金流動便利方面，在余額管理模式下，免于逐筆辦理外匯登記手續(xù)，境外投資者可在備案金額內(nèi)自由匯出、匯入本金參與基金的申購與贖回。

相較于其他地區(qū)，海南的QDLP政策也具備效率高、更靈活、投向廣、鼓勵開展股權(quán)投資等多重明顯優(yōu)勢。

隨著海南自貿(mào)港臨近封關(guān)運作，海南將圍繞強化政策集成創(chuàng)新、強化產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、強化國際協(xié)同合作等方面推進“雙Q”政策升級，有序擴大海南金融業(yè)高水平對內(nèi)對外開放，著力打造面向境外跨境資金自由便利流動的新高地。